分析称欧债危机解决之道掌握在欧洲人自己手中

返回首页 562509人已围观

  在欧洲危机加重的背景下,德国总理默克尔8月30日率团访问中国,这是其今年第二次访华,除经济关系之外,消除欧债危机是此访的最重要议题。默克尔打算争取中国为解决欧债危机提供更多的帮助。看来欧洲将解决困境的求援之手伸向了东方

  自从2008年希腊债务危机发生以来,欧洲的主权债务危机似乎没有缓解的迹象,反而有不断加深的趋势。从最近的情况来看,西班牙、葡萄牙和爱尔兰等国都相继出现债务困境,就连经济实力较为雄厚的意大利也开始出现同样的问题。并且债务危机也开始威胁到欧元的稳定。很多学者和投资家都看衰欧元,甚至有人预言欧元在不久的将来会告别人类历史舞台。

  欧债危机的根源:

  欧元区机制的缺陷

  在欧元区,有统一的欧洲央行来协调货币政策,但是却没有统一的财政部来统一协调各国的财政政策。这是欧元区在设计过程中的重大缺陷。在欧元区,由于南北欧的经济发展层次差距比较明显,在统一的货币政策下,难免会产生很强的利益冲突。经济发展较好的北欧地区,为了控制通货膨胀,往往会选择维持利率稳定。而这一政策,恰恰会使得发展滞后的南欧国家利益受损,因为他们需要降息来实现货币供应量的增加,以扩张经济。当时货币政策的主导权似乎被德国等少数发展较好的国家控制,当外部的危机(美国次贷危机)传到欧元区国家时,经济发展较好的北欧国家需要利率调整的意愿不高,而南欧国家的经济却无法承受危机的冲击。因此,南欧国家看到欧元区利率政策无法调整时,就只能使用自己本国的财政赤字(当然,高福利政策也是赤字财政的重要原因)政策来刺激经济的增长,解决失业问题,从而实现内外均衡。

  正因为如此,就导致了很多欧元区成员国(尤其是南欧国家)违反了《稳定与增长公约》中公共债务占GDP比重上限60%的标准。但是,这一违反标准的问题并没有引起欧洲的关注,相关国家也没有因此受到实质意义上的惩罚。这就将潘多拉的盒子打开了,并由此引发反向激励,使得成员国不断扩大财政赤字的规模,以图解决本国的经济困境。但是,这导致了欧元区国家的债务规模在各国都有独立的财政政策权力的情形下越来越大,以至于积重难返,无法偿还到期债务,主权债务危机就从希腊开始蔓延开来。最终威胁到欧元区的稳定,甚至是欧元的未来。

  另外,欧元没有建立一个完整的退出机制,也是导致欧债危机不断蔓延的重要原因之一。由于在欧元区建立的时候没有充分考虑退出机制,这给以后欧元区危机处理提出了难题。希腊加入欧元区时,就是通过和高盛做了一场交易才使自己勉强达到加入欧元区的标准。而后来的情况也证明,接纳希腊成为欧元区成员,或许是一个失误。所以,欧元区在严格把关成员资格标准的基础上,要引入退出机制。在已经加入欧元区的国家出现不能达到《稳定与增长公约》的相关标准时,就暂时退出,在改革完成达标后,再重新加入欧元区。否则,就会因为救助一个国家出现的问题,而殃及欧元区其他国家的稳定。

12下一页